来源：中国经济导报     2008－05－16

　　在近期由本报与中国有色金属工业协会联合主办的第四届中国有色金属产业链发展论坛上，记者见到了来自四川的一位铜矿负责人余先生，“现在企业的日子还不错，但再过１０年就需要再找新的矿了，”一句话不仅道出的是余先生一个人的喜与忧，也反映了行业的整体发展情况。
　　 五矿投资发展有限公司副总经理高竹在会议的发言中提醒业内的企业注意，２０２０年前后，我国将分别出现人均ＧＤＰ消费主要金属矿产资源的峰值，在此之后，消费的增长趋势才会趋缓。考虑到大型矿床从勘查到建成矿山的周期一般需要１０年左右时间，从现在到２０２０年这段时间，受可利用储量的制约，国内可能的新增矿山产能与消失产能大体相当，紧缺资源如铜精矿和铝矾土等依靠进口补充的数量与日俱增，中国的工业化进程面临金属矿产资源瓶颈的制约，所以这段时间是我国金属矿产资源持续供应最关键的时期。
　　铜贸易逆差居有色行业之首
　　 记者从中国有色金属工业协会得到的数据显示，２００７年我国铜产品产量持续增长，但是矿山产品增长量及增幅明显低于冶炼、加工产品。这进一步促使行业对进口原料依存度进一步提高。２００７年我国可供使用的铜金属量为６２２．３万吨，其中国内铜资源占２４．６％，进口铜资源占７５．４％。
　　 对铜原料进口依存度的提高扩大了铜产品的贸易逆差。２００７年我国铜产品贸易额达３９６．５亿美元，同比增长４２．７％，占有色金属进出口贸易额的６２．２％。其中铜产品进口贸易额为３４８．７亿美元，同比增长５４．５％；出口贸易额为４７．８亿美元，同比下降８．３％。贸易逆差扩大至３００．９亿美元，为有色金属各行业之首。
　　 中国有色金属工业协会副会长尚福山在会议上表示，２００７年我国经济继续保持两位数增长，铜消费快速增长的态势不变。２００７年我国全口径铜消费量达６３２．８万吨调整后仍高达５９３万吨，比上年增长２０．３％；但由于国内产量的快速增长和进口量的激增，使得国内供应十分充足。
　　 尚福山预测，２００８年中国经济依旧保持较快增长，铜产品消费预期良好。虽然高铜价催生部分产品的替代，但短期内影响不大，尤其是在电力、电气、电子、通信等行业替代有限。因此预计２００８年国内对铜产品的需求增幅仍在９％左右，达到４９０万吨。
　　 高竹分析，中国自２００３年起跃升为全球电解铜消费量最大的国家，而我国现有矿产资源储量保障程度低，已开发利用的铜矿资源占到了全国总探明资源储量的６７％。矿产资源紧缺，国内铜资源以及铝土矿的供不应求迫使有色金属企业走出国门寻求海外资源的开发与并购。
　　半数资源被10家跨国公司垄断
　　 目前，国际矿业公司对全球矿产资源逐步形成了垄断，在控制全球矿产资源方面占据了非常有利的支配地位。１０家跨国矿业公司控制了５０％的铜矿矿产资源，全球大量金属矿产资源控制在发达国家和跨国公司手中。铜资源主要被智利铜业集团、必和必拓、美国费尔普斯·道奇、墨西哥集团等公司掌握。就在去年，随着世界矿产资源的争夺日益激烈，跨国公司经过并购重组，美国自由港迈克墨伦铜金矿公司在完成对费尔普斯·道奇公司的收购后，已成为全球制铜行业规模最大的上市公司。
　　 在经济全球化的今天，一个仅能在国内整合资源的企业很难与一个具有全球资源整合能力的企业相抗衡。据尚福山介绍，目前我国企业海外投资矿产资源步伐加快。紫金矿业公司与安徽铜陵公司、厦门建发联合收购英国的ＭＯＮＴＥＲＲＩＣＯ公司；中国铝业公司收购秘鲁铜业；中冶集团和江西铜业集团联合中标阿富汗埃纳克大型铜矿项目；五矿有色联合江西铜业公司收购加拿大北秘鲁铜业有限公司等，部分项目在２００８年有望取得实质性进展。中色矿业集团对赞比亚谦比希西矿体、东南矿体也将进行开发。
　　 从２００７年海外开发来看，我国企业获得海外优势资源的难度逐步加大，门槛提高，包括政策性、资源型、成本性壁垒，矿业自身技术壁垒、资金壁垒以及规模性要求都使进入门槛高筑。
　　 与此同时，跨国并购也潜藏着巨大的风险，高竹提醒，企业对此要有充分的估计、深入地研究和应对良策。资本市场同样面临像矿业权市场那样拿不到“最好”的可能；收购后是否能实现整合效益；矿产资源储量、品位的不确定性如何；金属价格周期性走低的影响怎样；尤其是公司运营中可能遇到的生产、罢工、环保、汇率、债务（包括连环债务）、公司担保等风险都将具有极大的挑战。
　　 鉴于并购行为是一次性的大投入，高竹建议，对于许多矿山劳资纠纷，不断上升的海外经营成本和资源的稳定控制程度等，最好组成经济利益联合体认真考察对比，慎重运作，并集结优势，从资金、运营管理、技术等方面横向联合，实行利益共享，风险共担，以提高成功率。
　　“走出去”项目获信贷支持
　　 从我国有色金属行业发展来看，推进大型矿产贸易企业的转型，实现我国矿产资源缺口由国际贸易方式为主向国外投资开发与国际贸易并重的方式转变，对提高我国对国外矿产资源的支配程度，确保我国矿产资源的完全保障都具有重要意义。
　　 但从目前“走出去”参与投资国际矿产资源的现状看，我国企业规模小，资本积累严重不足，缺乏竞争力，难以与国际矿业巨头抗衡，难以获得海外规模优势资源；海外矿产资源开发资金投向分散，企业融资以国内银行贷款、海外直接投资为单一模式，不仅难以形成合力，而且企业独立承担开发风险，主动建立非赢利性、战略性矿产资源储备积极性不高。日本为解决国内资源贫乏的问题，早已建立了相关的资源开发基金，通过低息或者无息贷款支持为日本输入资源项目的开发建设。
　　 对于企业面临的资金难题，记者从会议中了解到，国家开发银行支持企业的海外矿产项目。根据国家相关政策，国家开发银行支持国内大型资源性企业集团；引导、支持实力较强的股份制企业和民营企业联合国内大型资源型企业实施有利于我国矿产资源行业健康发展的境外项目。支持中国企业在海外的矿产资源勘探与矿山开发、收购矿权、收购拥有矿权的境外上市公司、参股矿业公司等项目。融资模式以硬贷款为主。可采用股东担保、股权质押、矿权抵押、资产抵押、各类合同权益质押、账户质押等信用结构。有色项目的贷款期限，不超过１０年，建设期满开始还本；利率按市场化处理。
　　 国家开发银行评审管理局的李杰丰处长透露，在２００７年，１１个海外矿产项目（有色金属１０个）获得国家开发银行约２０亿美元总贷款。这其中大型国企５个，民营及一般企业４个，境外借款人２个。矿产开发项目４个，收购股权３个，矿产品加工项目３个。